સ્ટોક કે નફાની મશીન! 5 વર્ષમાં 556% અને આ વર્ષે 43% રિટર્ન: SBI સિક્યોરિટીઝે ‘BUY’ રેટિંગ આપી ₹660નો ટાર્ગેટ આપ્યો

સામાન્ય રીતે સ્મોલકેપ સ્ટોક્સમાં રોકાણકારો ઊંચા ગ્રોથની અપેક્ષા રાખતા હોય છે, અને મેન ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ (Man Industries (India) Ltd) આ અપેક્ષા પર સતત પાંચ વર્ષથી ખરી ઉતરી રહી છે. આ સ્ટોકે છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં **556%**નું જબરદસ્ત રિટર્ન આપ્યું છે, જ્યારે ચાલુ વર્ષ (YTD)માં પણ 43%થી વધુની તેજી દર્શાવી છે. સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના મજબૂત માર્જિન અને ઓર્ડર બુકના આધારે, બ્રોકરેજ હાઉસ SBI સિક્યોરિટીઝે આ સ્ટોકને ‘રાઇઝિંગ સ્ટાર’ ગણાવીને દાવો કર્યો છે કે તેમાં હજી 43% સુધીની તેજી આવી શકે છે.

SBI સિક્યોરિટીઝનો ₹660નો ટાર્ગેટ

24 નવેમ્બરના રોજ NSE પર મેન ઇન્ડસ્ટ્રીઝનો શેર 4%ના ઉછાળા સાથે ₹469.50 પર બંધ થયો હતો. SBI સિક્યોરિટીઝે તેનું ‘BUY’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને આગામી સમય માટે ₹660નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ આપ્યો છે, જે વર્તમાન ભાવથી લગભગ 43%નો વધારો સૂચવે છે.

દરેક ટાઇમફ્રેમમાં મલ્ટીબેગર રિટર્ન

મેન ઇન્ડસ્ટ્રીઝે દરેક ટાઇમફ્રેમમાં ઉત્તમ પ્રદર્શન કર્યું છે:

સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં સર્વશ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન

SBI સિક્યોરિટીઝના રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીએ 2QFY26માં મહેસૂલ (Revenue)માં માત્ર 3.5%નો YoY ગ્રોથ નોંધાવ્યો હોવા છતાં, EBITDAમાં 90%નો જંગી ઉછાળો નોંધાયો છે, જે ₹121 કરોડ રહ્યો છે. આ સાથે EBITDA માર્જિન 14.5% પર પહોંચ્યું છે, જે કંપનીનું અત્યાર સુધીનું સૌથી ઊંચું માર્જિન છે. માર્જિનમાં આ સુધારો વૅલ્યૂ એડેડ પ્રોડક્ટ્સ (VAP) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને આભારી છે.

વૃદ્ધિના મુખ્ય આધારસ્તંભો

બ્રોકરેજ રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીને ભવિષ્યમાં મુખ્યત્વે બે મોટા પ્રોજેક્ટ્સથી ગ્રોથ મળશે:

1. સાઉદી અરબ પ્લાન્ટ: આ HSAW પ્લાન્ટની ક્ષમતા 3,00,000 ટન છે, જે 4QFY26માં કાર્યરત થશે અને કંપનીના માર્જિનને 12–14% સુધી લઈ જશે.

2. જમ્મુ સ્ટેનલેસ સ્ટીલ પાઇપ પ્લાન્ટ: 22,000 ટન ક્ષમતા ધરાવતો આ પ્લાન્ટ પણ 4QFY26માં વ્યાવસાયિક ઉત્પાદન શરૂ કરશે અને 18–22%નો હાઇ માર્જિન પ્રોફાઇલ આપશે.

આ બંને યુનિટ્સ કંપનીના એકંદર માર્જિનને મજબૂત બનાવશે.

મજબૂત ઓર્ડર બુક

સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં મેન ઇન્ડસ્ટ્રીઝ પાસે ₹4,750 કરોડની મજબૂત ઓર્ડર બુક છે, જેમાં 90% હિસ્સો નિકાસ ઓર્ડર્સનો છે. GCC અને સાઉથઈસ્ટ એશિયાના બજારોમાંથી માગ સતત મજબૂત બની રહી છે, જે આગામી 9 મહિના માટે કંપનીની કમાણી નક્કી કરે છે.

આકર્ષક વેલ્યુએશન અને રે-રેટિંગની સંભાવના

SBI સિક્યોરિટીઝ માને છે કે કંપની આગામી 12-18 મહિનામાં એક મજબૂત રી-રેટિંગ સાયકલ તરફ આગળ વધી રહી છે. હાઇ-મર્જિન સ્ટેનલેસ સ્ટીલ પાઇપમાં પ્રવેશ, સાઉદી પ્લાન્ટથી EBITDA પ્રોફાઇલમાં સુધારો, 90% નિકાસ આધારિત ઓર્ડર બુક અને API સર્ટિફાઇડ ઓપરેશન્સ આ તેજીના મુખ્ય ડ્રાઇવર્સ છે. કંપનીનું FY28E P/E માત્ર 8.7x છે, જે તેના પીઅર ગ્રુપની સરખામણીએ ઘણું આકર્ષક છે, તેથી ₹660નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ જાળવી રાખવામાં આવ્યો છે